當前熱點-方正策略：基金倉位一季度續創新高，加TMT消費、減新能源金融

金融界4月25日消息，截至4月23日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型開放基金中的偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）2023年一季報基本全部披露完畢。方正證券發布策略專題報告，對基金一季報披露的數據進行了分析統計，總體而言，一季度偏股型基金股票倉位續創新高，加TMT消費、減新能源金融。

報告主要結論如下：

1）一季度市場基金份額和資產凈值環比雙雙提升，并且基金發行降至歷史低位。

(相關資料圖)

2）一季度偏股型基金股票倉位續創新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。

3）板塊配置上，一季度偏股型基金持股科創板占比大幅上升，創業板持股市值占比有所下降，主板占比環比基本持平。

4）行業配置上，一季度計算機、食品飲料、通信、電子和傳媒等板塊占比增幅居前，而電氣設備、銀行、休閑服務和房地產等板塊的基金倉位有所調減。

5）從集中度的角度看，一季度基金重倉行業集中度CR3環比下降，CR5、CR10環比上升，重倉個股集中度持續下降。

6）從機構持倉與行業表現看，電子、傳媒、電氣設備、休閑服務指數表現與機構持倉高度相關。

持倉總規模：份額、凈值雙雙提升，基金發行降至歷史低位

方正策略研究指出，從基金持倉總規模來看，2023年一季度市場基金份額和資產凈值環比雙雙提升，從變化趨勢看，2019年二季度以來基金市場規?？傮w增長趨勢較為顯著，不過2022年市場整體表現不佳，基金市場規模增長總體有所放緩。根據wind數據統計，截至2023年一季度市場共有基金10709只，環比增加218只。基金份額共計24.5萬億份，環比增加0.4萬億份。資產凈值總額26.4萬億元，環比增加0.6萬億元。

在發行規模方面，方正策略研究發現，一季度基金發行降至歷史低位。2023年一季度共發行基金260只，同比下降26％，環比下降27％，發行份額2510億份，同比下降9％，環比下降30％。

持倉變化：偏股型倉位續創新高，TMT消費板塊占比增幅居前

報告中，方正策略重點以偏股型基金作為分析標的分析了其持倉變化。

從股票倉位角度看，2023年一季度偏股型基金股票倉位續創新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。從板塊持股結構角度看，2023年一季度偏股型基金共持A股市值為2.1萬億元，環比小幅下降0.2％。分板塊看，主板、創業板持股市值有所下降，科創板持股市值環比上升。

在行業配置上，計算機、食品飲料、通信和電子等板塊2023年一季度占比增幅居前，而電氣設備、銀行、休閑服務和房地產等板塊的基金倉位有所調減。從持股占比變化來看，2023年一季度12個行業基金持股占股票持股比例環比增長，其余16個行業持股比例均有所降低。其中，計算機、食品飲料、通信、電子和傳媒材料等板塊一季度持股占比漲幅居前，而電氣設備、銀行、休閑服務、房地產和國防軍工行業持股占比下降。

重倉個股市值：騰訊控股增長最大，億緯鋰能、美團大幅下滑

從重倉個股配置來看，方正策略選取了偏股型基金持股總市值前20的股票作為基金重倉股進行研究，發現2023年一季度基金重倉的前20只股票中，食品飲料6只標的，電氣設備行業有5只，醫藥生物行業3只，傳媒、計算機、休閑服務、電子、化工、房地產行業各1只，其中貴州茅臺為基金持股總市值最高的股票。

從以上重倉持股市值變化方面來看，前20名重倉個股持股市值環比下降略多，其中騰訊控股為基金持股市值增長最大個股，2023年一季度環比增加140億元，持股市值占股票流通股比重增加了0.3％。雖然億緯鋰能和美團依然處于重倉股前20之列，但基金持股市值和名次環比均出現較大幅度的下滑。

對于持倉個股變動情況，方正策略用基金持倉股票占流通股比例變化和基金持倉市值變化兩方面作為基金公司加減倉的衡量標準。

從持倉股票占流通股市值比看（按“2023Q1持倉市值占流通市值比－2022Q4比”排序），占比增長前10名漲幅均在12％以上，其中潤澤科技2023年一季度基金持倉市值占流通比重環比提高19.3％。而昱能科技持股市值占流通市值比在基金所有重倉股中降幅最大，一季度下降幅度為27.9％。

從持倉股票總市值變化看（按“2023Q1持倉市值－2022Q4持倉市值”排序），持倉市值增加前十名個股增幅均超過40億元，其中騰訊控股基金持倉市值增幅最大，一季度基金持倉市值增加140億元。而億緯鋰能持倉市值在基金所有重倉股中降幅最大，一季度減少了131億元。

陸港通基金配置變化：加科技、減金融

方正策略對陸港通所持A股和港股的市值進行了分析研究。

在A股方面，方正策略研究發現，2023年一季度陸港通基金持A股總市值為9134億元，去年四季度為9137億元，環比減少3億元。其中日常消費和信息技術行業占比靠前，一季度持股市值分別為2225億元和1924億元，環比分別增加387億元和83億元。工業行業次之，一季度持股市值為1754億元，環比減少222億元。電信服務行業一季度持股市值依然最小，持股市值僅為56億元。

在港股方面，方正策略研究發現2023年一季度陸港通基金持港股總市值為2640億元，去年四季度為2602億元，環比增加38億元。其中通訊業務行業占比最大，一季度持股市值為867億元，環比增長208億元。非日常生活消費品行業次之，一季度持股市值為568億元，環比減少151億元。原材料行業一季度持股市值最小，僅為49億元。

在重倉個股方面，2023年一季度陸港通基金重倉A股前十標的消費類股票占5只，信息技術行業股票占3只，工業和醫療保健行業股票各1只，其中貴州茅臺（日常消費）持股市值最大，一季度持股市值為539億元，環比減少18億元。

2023年一季度陸港通基金重倉港股前十標的中消費類股票4只，通訊業務行業股票3只，能源、醫療保健和金融行業股票各1只，其中騰訊控股（通訊業務）持股市值最大，一季度持股市值為612億元，環比增加158億元。

來源：金融界

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