環球微頭條丨國際棉花現貨：沉悶的市場可能預示著新的問題

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最近一周，國際現貨成交仍然困難，現在的問題是，紡織廠根本無法大量補充6-8周的庫存，尤其是近期和四季度裝運的現貨。這方面巴基斯坦可能是唯一一個例外，由于國內供應吃緊，近幾周來一直有進口需求，但近日的采購也有所放緩。

現貨市場的交易活動不正常也讓棉商報價有些摸不著頭腦，陳棉和新棉同時報價也讓現貨市場更加難以琢磨，影響了買方的心理價位。近幾周，美棉報價基差總體穩定原因是原產地供應極其緊張，澳棉10-11月報價基差下調大約500點，巴西棉基差下跌250-300點。

目前來看，紡織廠的原料庫存和紗線庫存都很充足，而融資成本卻不斷上升，下游需求持續低迷。除了地緣政治和宏觀經濟帶來的沖擊以外，紡織廠采購需求減少的另一個原因是物流運輸方面的問題，也就是說前期超預訂的船貨正在不斷到港，而當前下游訂單卻不斷取消或者推遲，這給紡織廠近期的采購帶來更大的困難。一旦工廠的原料庫存有所消化，而海運問題又無法解決，工廠可能要面對幾個月供應跟不上的窘境，雖然這需要市場信心和訂單持續恢復，而這在近期難以看到。

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