山東航空是中國的一家航空公司，總部位于山東省濟南市。成立于1994年，是中國第一家以地方為主的航空公司。山東航空是中國國內航線網絡最為完善的航空公司之一，擁有從山東省出發的大量航班和航線。

(資料圖)

過去三年，疫情對航空業造成了巨大的沖擊，山東航空也同樣面臨著營收下降、財務壓力、旅客需求減少等問題。

2020年，山航巨虧23.82億，創下成立26年來的最大虧損！2021年-2022年，山航分別虧損18.14億元、69.07億元，總虧損達到110億元。

6月15日，因連續兩年期末凈資產為負，觸發深交所強制退市機制，山航正式進入退市整理期，退市整理期為15個交易日，預計最后交易日期為2023年7月7日。退市后，山航股票將轉入全國股轉公司代為管理的退市板塊進行股份轉讓。

民航行業分析

2021年，全行業完成旅客周轉量6529.68億人公里，較2020年增長3.5%。其中國內航線完成旅客周轉量6439.12億人公里，占比98.61%，較2020年增長9.7個百分點;國際航線的旅客周轉量下滑79.5%，僅有90.56億人公里。

從企業競爭角度來看，由于民用航空運輸行業高昂的資金壁壘，因此國內有實力的民航運輸企業多為國有類型，其中以中航、南航和東航三大航司的實力最強。2021年全年，我國三大航空公司中航、東航和南航共計完成運輸總周轉量567.95億噸公里，占比66.29%。其中，完成旅客運輸量2.65億人次，完成貨郵吞吐量466.05萬噸。

根據民航局在2022年1月發布的《“十四五”民用航空發展規劃》，在2021-2025年間，我國民用航空運輸行業的發展整體分為兩大階段：2021-2022年的“恢復期和積蓄期”以及2023-2025年的“增長期和釋放期”。到2025年，我國民用航空運輸行業將實現全方位高質量發展。

申萬宏源研究員認為，2023年Q3將迎來疫情后第一次暑運出行，參考上半年市場表現，旺季有望繼續保持旺盛出行需求，保持票價高位增長。第四季度為航空市場傳統淡季，但在今年國際航線持續復蘇的趨勢下，Q4國際客流量可能迎來全年峰值，疊加潛在國際航線催化，Q4航司收益仍值得期待。

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