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瑞銀首席中國經濟學家汪濤在最新報告中預計，中國CPI同比增速可能在下半年回升至2.5%以上，全年平均增長2%。

汪濤表示，隨著居民收入反彈和消費者信心逐漸修復，預計與經濟重啟相關的消費活動價格將進一步上升，包括餐飲、外出、旅行、娛樂和居民服務等。同時，隨著房地產市場企穩、房價逐漸回升，房租也可能有所上漲。整體而言，預計下半年CPI平均同比增速可能會逐步回升至2.5%以上，全年平均增長2%左右。

其次，PPI的同比通縮情況有望緩解，預計下半年同比轉正。汪濤認為，未來幾個季度，隨著國內消費需求進一步復蘇，中下游產品價格有望逐漸企穩。

“整體而言，我們認為PPI應可以實現環比正增長，但考慮到去年基數依然較高，二季度PPI可能持續同比下跌，不過跌幅應逐月收窄。到了下半年，隨著高基數因素消退，預計PPI同比轉正且逐漸走強，下半年平均同比增長2%以上，推動全年小幅增長?！彼f。

“最后，更為重要的是，當前中國的經濟增長仍在穩步復蘇之中?！蓖魸硎?，今年一季度中國經濟同比增長了4.5%，二季度有望在低基數推動下進一步升至8%左右，下半年也有望維持在5%以上。參照中國經濟的實際潛在增速（5%左右），中國的整體產出缺口正在明顯收窄、而非擴大，這也意味著中國并不會面臨持續的通縮壓力。同時，宏觀經濟政策保持積極支持定調，廣義財政政策維持積極擴張，貨幣信貸政策寬松、小幅推升整體杠桿率，房地產活動有望結束下行企穩回升，這些都應有助于支撐經濟復蘇和整體價格修復。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

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