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受市場庫存數量大減消息推動，上周棉價先跌后張，據生意社商品行情分析系統，截至5日3128級皮棉價格在16870元/噸，周環比上漲3.03%。

周初，棉花現期貨行情延續之前的走勢，行情小幅下探，到了周四，鄭棉行情暴漲，漲幅近千點，期價最高觸及16885元/噸的高位，為近十個月來的新高。同時，國際棉價大幅上漲，內外聯動下，截至2日，鄭棉主力合約結算價16375元/噸，周環比上漲6.1%。受鄭棉的大幅上漲提振，棉花現貨行情同步跟漲。

國內市場：此番期貨行情大漲的原因來自于某企業摸底新疆庫統計的數據不足200萬噸，而此前行業數據顯示截至四月底全國棉花商業庫存中，新疆庫棉花總量約為336.81萬噸，短短一個月的時間庫存降幅超一百多萬，新棉上市前，市場對與后市庫存擔憂加劇。

國際市場，美債危機得到緩解，金融市場環境趨于穩定，商品市場氛圍積極，ICE期棉行情大漲，截至2日，7月合約結算價86.05美分，較上周上漲2.7美分。目前投資者預判美國違約的危險已經過去，市場預期美聯儲6月暫停加息，并正在將注意力轉移到更有可能影響經濟增長的其他不確定性上，目前美聯儲掉期交易增加了市場對美聯儲到7月加息的預期。

需求方面：此番棉花行情漲幅加大，受成本支撐，棉紗企業漲價的意愿較強，部分企業上調報價，紗廠即期利潤有所修復，但棉花漲幅大于棉紗，若棉花行情繼續上漲，紡企利潤將再次惡化。棉紗行情上漲，下游采購氛圍卻偏弱，目前紡企開機方面整體持穩為主，產成品庫存依舊處于偏低水平。坯布市場5月下旬行情與月初行情相比已有明顯轉淡，出貨速度有所放緩。訂單依舊分化，家紡訂單大廠可排至7月，服裝訂單不多，后續銜接性較差。

后市預測：生意社分析師認為，當前市場傳言新疆棉花庫存偏低，在新棉上市前供給或偏緊，短期受該消息炒 作下，棉花行情走勢或偏強，關注5月份商業庫存數據。中長期看，行業淡季下，需求明顯轉弱，在下游需求維持弱勢下，仍要警 惕回落風險。

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