階段性收緊IPO節奏？券商人士:A股IPO仍存深層次矛盾【附A股IPO市場分析】

圖源：攝圖網

8月27日，證監會發布《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》，其中表示將“根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏”。

(資料圖)

某券商投行業務負責人表示，A股IPO市場仍有深層次的矛盾沒解決，例如在二級市場走弱的情況下，新股發行市盈率和申購中簽率依然沒有下來。“IPO相當于是分流資金了，而且很多公司IPO發行超募了，所以市場一直有情緒。”該負責人說道。

資深投行人士王驥躍表示，“要持續引入長期資金，培養出高質量的上市公司，形成市場約束和淘汰上市公司的力量，市場自身規范和發展起來，才可能監管的有形之手少調控。”

股票發行市場呈波動狀態

股票發行市場除2018年遇冷外，2017-2022年我國股票發行市場總體保持波動狀態。2022年國內IPO數量為425家，較2021年的479家減少54家;2022年IPO募集金額約5868億元，同比增長8.8%。

A股共有556家次企業IPO被否

從2003年以來，證監會發審委累計審核4582家次企業(包括多次報審的企業)，其中未通過企業數量累計達到556家次(不包括上會前或者過會后主動撤材料的企業)，取消審核企業數量累計達到70家次，暫緩表決企業數量累計達到107家次，上述三類合計數量達到733家次。

從被否數量走勢來看，2004-2022年整體呈現區間波動的態勢，2017年被否案例數量最多，達到86家次，2020年僅為9家次;從被否率走勢來看，近年來隨著注冊制的實施，IPO被否率整體處于一個較低水平，2019年下降到6.9%，2020年僅為1.3%，通過率大幅提高，2021年繼續保持較低的被否率(5.8%)。

總的來看，2022年IPO募集金額約5868億元，同比增長8.8%。IPO被否率過去的水平較低，說明過去的市場對新上市公司的認可度較高，以及監管部門對公司上市條件的審查相對寬松。

對于證監會將出手階段性收緊IPO節奏一事，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示：優化IPO、規范再融資適應了當前資本市場發展節奏的需要，在一段時間內減輕市場資金面壓力，有利于推動資本市場企穩回升。

前瞻經濟學人APP資訊組

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《2021年A股IPO被否案例深度分析和2022年前景展望報告》

同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、行業地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內容，需要獲取前瞻產業研究院的正規授權。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。

標簽：