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焦炭價格經歷十輪下調后，價格止跌企穩。近期受貨幣政策、財政、促銷費等宏觀利好政策刺激，黑色期貨走強，鋼材現貨價格上漲，鋼企利潤修復后，焦炭的降價難度加大，價格止跌企穩，市場情緒好轉，看漲情緒升溫。

焦炭價格連續下調后，焦企的利潤收窄，焦炭的成本對焦炭的價格走勢也起到至關重要的作用，焦煤今年在保供政策以及進口煤炭增加的影響下，價格逐步回歸理性，持續的暴利被下游市場消耗，利潤基本達到了合理的空間水平，雖然進口煤炭持續放量，國內煤礦供應穩定，但澳煤通關量仍沒有出現明顯放量，高質量煤種仍顯緊缺，焦煤自身降價驅動基本消散，后期價格驅動主要受下游走勢主導，下游焦炭一旦出現上漲勢頭，焦煤價格將順勢上漲，目前焦煤價格對焦炭市場走勢起到了支撐的作用。

近期焦煤價格小幅上漲，焦企的成本上移，主產地焦企仍有小幅盈利，東北、內蒙地區焦企持續虧損，區域焦企開工低位，近期期貨價格上漲，港口出庫價格上漲，港口出庫開始有盈利，貿易商集港情緒升溫，焦企整體出庫壓力不大，并不存在大幅減產的可能，焦炭的供應處于穩定狀態，若焦炭價格反彈，焦企開工或繼續上升。

五月公布的鐵水產量7700萬噸，較四月降低84萬噸，鐵水產量降低并不明顯，焦炭的剛性需求仍在。本周三調查鋼坯利潤174元/噸，較上期增加87元，鋼企盈利狀況得到有效改善，疊加利好政策推進，近期鋼企或持續保持盈利狀態，鋼企自主減產可能性不大，原料需求存支撐。

目前來看，焦炭的成本支撐增強，焦炭供應穩定，出貨壓力減輕，焦炭剛性需求較強，且鋼企的盈利狀況好轉，鋼企盈利狀況優于焦企，焦企話語權增強，近期焦企或有提漲聲音出現，但從鋼材淡季考慮，鋼材的需求仍承壓，鋼材持續反彈面臨考驗，鋼企對原料補庫意愿不高，疊加焦炭開工仍有上漲之勢，焦炭供應難出現明顯缺口，故焦炭上漲仍有一定的難度，上漲空間不會太大。

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