寧波華翔罕見20億豪氣分紅定增分紅并舉資本局

2021-10-25 08:24:31 長江商報

評論

周曉峰的一個動作，震驚了A股市場。

10月19日晚，寧波華翔(002048.SZ)發布公告稱，前三季度擬派發現金20億元。

前三季度派發現金紅利20億元，而前三季度盈利9.43億元，擬派發的紅利是盈利數的兩倍多。如此震撼的大手筆令人驚嘆之余，也產生了諸多質疑。

或許只是巧合，寧波華翔實施定增募資在即，定增對象只有一個，那就是實際控制人周曉峰控制的公司。

長江商報記者發現，周曉峰以分紅所得資金，以近乎股價的半價參與定增，既鞏固了控制權，又助力公司完成了定增募資，自身借此實現了套利，可謂是一舉多得。

還有一種可能，就是分紅在實施定增之后進行，那么，周曉峰剛剛獲得定增的股份就獲得分紅，真是趕上了“好時機”。

市場質疑還有，既然還要借助定增募資23億元，為何又要大手筆分紅20億元，這一離奇操作，難道僅僅是配合周曉峰玩資本游戲嗎?

左手分紅20億右手募資23億

罕見的土豪式分紅，寧波華翔的一紙公告，市場為之嘩然。

根據公告，寧波華翔的2021年前三季度利潤分配方案為，擬以2021年9月30日公司總股本6.26億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利32元(含稅)，共計派發現金紅利20.04(含稅)。

公告稱，截至今年9月30日，寧波華翔合并報表未分配利潤為63.28億元，母公司未分配利潤為50.85億元。根據相關規定，上市公司制定利潤分配方案時，應當以母公司報表中可供分配利潤為依據。為了加大對股東的回報，落實公司“2021—2023年股東回報規劃”，公司董事會會議同意，2021年前三季度利潤分配預案為，擬以2021年9月30日公司總股本6.26億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利32元(含稅)，共計派發現金紅利20.04億元(含稅)，不送紅股，不以資本公積金轉增股本，剩余未分配利潤30.81轉入下一期分配。寧波華翔的本次現金分紅讓市場嘩然，源于太過罕見,，在A股市場，類似寧波華翔的慷慨大方并不多見。

2020年度，寧波華翔實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)8.49億元，本次擬分紅的金額，是2020年度凈利潤的2.36倍。

今年前三季度，寧波華翔實現凈利潤9.43億元，本次擬分紅金額也是前三季度凈利潤的2倍多。

一次分掉兩年凈利潤，寧波華翔的分紅力度之大可見一斑。

不僅如此，今年6月11日，寧波華翔實施了2020年度現金分紅，每10股派發現金紅利5元(含稅)，共計派發紅利3.13億元。

如今，才過4個月，公司又要派發20.04億元現金紅利。

寧波華翔于2005年6月登陸深交所，至今已有16年，共計分紅了16次，基本上做到了年年派發現金紅利，累計派發現金紅利11.77億元，分紅率為15.16%。分紅率最高的年度為2020年，為36.86%。

今年前三季度的分紅金額，接近過去16年之和的2倍，分紅率更是高達212.51%。

如此大手筆分紅，寧波華翔是不是富得流油?

三季報顯示，截至今年9月底，寧波華翔賬面貨幣資金31.21億元，無投資理財，與年初持平。對應的短期借款為7.27億元、一年內到期的非流動負債0.33億元、長期借款0.44億元，合計為8.04億元，較年初的5.78億元增加2.26億元。

貨幣資金無明顯變化，債務增加，一定程度上說明寧波華翔并不是很富裕。同時也說明，賬面有足額未分配利潤，并不代表現金充足。雖然公司到三季度末合并報表賬面現金超過30億元，但母公司報表層面的現金額只有13.53億元，以交易所規定的口徑來看，要分紅逾20億元，可以說勒緊褲腰帶。

備受市場關注的是，寧波華翔正在籌劃上市定增募資，公司計劃募資不超過23.13億元，所募資金用于補充流動資金。從這方面看，公司資金也不充足。

左手擬分紅20億元右手擬募資23億元，寧波華翔下的一盤什么棋?

定增分紅并舉資本局

分紅、定增齊出，可能是周曉峰精心設計的一場資本局。

三季報顯示，作為寧波華翔的實際控制人，周曉峰直接持有公司8993.68萬股股份，占總股本的14.36%，通過其控制的華翔投資與峰梅實業分別持有公司4873.64萬股與1185.08萬股，分別占公司股本總額的7.78%與1.89%。此外，周曉峰的配偶張松梅直接持有公司股份495.67萬股，占公司總股本的0.79%，通過其控制的象山聯眾持有公司2920.27萬股，占公司股本總額的4.66%。周曉峰及其一致行動人峰梅實業、華翔投資、象山聯眾與張松梅女士合計持有公司1.85億股股份，占公司股本總額的29.49%。

如果上述分紅預案順利實施，周曉峰夫婦合計將分得5.91億元(含稅)。

或許，周曉峰夫婦分得還不只這么多。原因在于，寧波華翔的分紅預案打有埋伏。

公告稱，本次利潤分配預案須經公司股東大會審議批準后實施。若在分配預案實施前公司總股本由于股份回購、再融資新增股份上市等原因而發生變化的，分配比例將按分派總額不變的原則相應調整。

這句話是有所指的，也是給市場打預防針。因為，寧波華翔的定增募資方案即將實施。

今年2月9日，寧波華翔披露定增預案，擬向寧波峰梅實業有限公司(簡稱峰梅實業)發行不超過1.88億股股份，募資不超過23.13億元，所募集資金全部用于補充流動資金。

今年8月25日，寧波華翔收到了證監會核準其定增的批復。

收到監管批復已近2個月，寧波華翔隨時可以實施定增，就看寧波華翔與實際控制人周曉峰商量確定發行股份時間，甚至可以說，就看周曉峰的安排了。定增順利實施后，周曉峰及其一致行動人將持有寧波華翔3.73億股股份，占總股本的45.76%。

如果本次定增趕在分紅之前實施，那么前三季度20.04億元現金分紅，周曉峰夫婦將分走9.17億元。這意味著，峰梅實業剛剛入股，就收到4.6億元分紅大禮包。

如果定增在分紅之后實施，那么，分紅對于周曉峰來說就是及時雨，參與定增少掏5.91億元真金白銀。

長江商報記者發現，本次定增完成后，周曉峰夫婦將實際上持有寧波華翔45.76%，控制權進一步得到鞏固。不僅如此，周曉峰還享受了低價定增。

根據定增預案，本次定增的發行價為12.31元/股，10月20日，寧波華翔股價最高達25.80元/股，經過連續兩天調整后，10月21日，其收盤價為23.97元/股，也接近定增發行價的2倍。這意味著，定增實施完成，周曉峰就浮盈超過20億元。

K線圖顯示，2019年9月以來，寧波華翔的股價未曾低于13元/股。