騰訊控股(00700.HK)Q2凈利增速放緩 科技驅動產業共建

8月18日，騰訊控股(00700.HK)2021年第二季度及半年度業績報告出爐。財報顯示，2021年Q2騰訊營收同比增長20%，凈利潤(Non-IFRS)同比增長13%。

在互聯網行業流量紅利見頂以及政策監管升級的社會環境下，騰訊主動換擋：在扎根消費互聯網和產業互聯網的基礎上，將社會價值提升至前所未有的高度。

“社會價值”連續二季度成為騰訊財報中的“關鍵詞”。最新財報中，董事會主席兼首席執行官馬化騰表示：“我們加大運用技術及專業經驗，助力中小企業、公共服務及公司進行內部協作及與外部用戶聯系，為實體經濟乃至整個社會作出貢獻。在河南洪災期間，我們的云端效率辦公解決方案‘騰訊文檔’發揮協作編輯功能，在幫助救援人員與受災民眾信息對接上發揮重大作用。”

不論是抗疫救災中不斷迭代更新的數字化工具箱，還是持續加碼對科技的投入，都彰顯了“可持續社會價值創新”戰略對騰訊的自我重塑。

戰略升級首考 社會價值加速落地

今年夏天，河南多地遭遇特大水災。如何助力政府和社會各界抗洪救災，成為騰訊新戰略升級以來的首次大考。

7月21日，騰訊宣布捐款1億元馳援河南。與此同時，騰訊緊急調動產品、技術資源，推出“馳援河南”組合工具箱，一系列數字化產品在災難救助中展現了重要的社會價值。

騰訊文檔是該次救災行動中最具代表性的互聯網產品之一。一份名為《待救援人員信息》的文檔在網絡中流傳，它將河南特大水災中求救人員和救援人員的信息在線不斷整理、核實和更新。

這份文檔被“自發”更新了近300版，訪問量超過650多萬次，成為互聯網產品史上最大規模的一次“自發共建救助”行動。在這個過程中，騰訊文檔產品團隊針對“可編輯的人數已達上限”的情況進行了緊急擴容。

自4月宣布新一輪戰略升級以來，可持續社會價值如何融入騰訊經營戰略，一直是外界關注點。在河南救災行動中，騰訊從資金投入、業務聯動、技術輸出三輪驅動，交出“社會價值融入業務發展”的答卷;而騰訊文檔從一款辦公軟件成為一款抗災“硬裝備”，也反過來論證了社會價值對商業創新的驅動。

實際上，在另一場已經持續一年半的“抗疫”之戰中，社會價值與商業價值融合共振已不斷得到印證。

以“武漢戰疫”小程序為例，該健康碼應用誕生于2020年2月8日，曾陪伴武漢經歷過重大疫情考驗。隨著疫情防控進入常態化，健康碼被賦予新的使命，并成為武漢新型智慧城市建設中“一碼互聯”項目的核心載體。

“健康碼”與 “文旅碼”實現雙向互通，游客入園時出示健康碼，可同時完成健康碼核驗和入園門票核驗，實現一秒入園。從“抗疫”到“智慧城市建設”，這一積極轉變，無疑也是以社會價值驅動產業發展的典型案例。

對社會價值的戰略投入，短期內必然會影響短期利潤率。不過，騰訊方面顯然有更長遠的考量。

在構成騰訊重要收入來源的游戲業務中，騰訊不斷升級未成年保護措施，持續以高于行業標準要求自己，主動“剎車”來探索長期社會價值。

今年8月，騰訊進一步升級了未成年保護系統，從《王者榮耀》、《和平精英》試點，逐步面向全游戲升級游戲時長及消費限制等舉措，將未成年人于非法定節假日的游戲時長降至每日1小時，于法定節假日降至每日2小時。

此外，未滿12周歲的玩家禁止在騰訊游戲內消費。騰訊也在持續打擊未成年人冒用成年人賬號以及第三方平臺買賣成年人賬號的行為。

第二季度最新數據顯示，16歲以下用戶在騰訊游戲流水的占比為2.6%，其中12歲以下用戶的流水占比為0.3%。

持續加碼投入 科技驅動產業共建

短期利潤靠后，長期價值靠前，騰訊對于中長期的投入繼續加速，特別在數字新基建和基礎科研領域，釋放出強烈的“all in”信號。

二季度騰訊資本開支投入達到69.36億元。資本開支包括添置(不包括業務合并)物業、設備及器材、在建工程、投資物業、土地使用權等，主要指向云設備及設施等。

安信證券分析指出，“未來騰訊云將持續投入打磨產品與服務，與生態伙伴共同賦能企業數字化轉型，我們認為公司在企業服務領域的投入將至少是未來5-10年的長線策略。”

連續多個季度數據顯示，騰訊在科研方向的投入也在持續增長。二季度，騰訊一般及行政開支達到226億元，同比增長37%。第一季該數字同比增長34%，也達到190億元，主要反映研發開支及雇員成本的增加。

大舉投入與國家發展命脈相契合的新基建業務與硬核技術背后，同樣是騰訊以社會價值驅動長期發展的另一種體現。

在科技創新舉國體制的新模式下，企業是社會創新的重要主體，騰訊的多個業務板塊和前沿實驗室，都在積極進行科技創新，不斷產出“硬科技”最新成果。這些成果正在業務端積極發揮效用，助力公司更好的服務產業伙伴、助力產業轉型升級。

例如騰訊云與AI技術深度融合，新推出三大AI底層平臺，助力產業共建。據了解，騰訊云已開放了超過了300項AI原子能力，50多個AI解決方案，服務全球超過12億用戶。

騰訊的音視頻技術從QQ發展初期就開始積累，該能力持續升級，并應用到騰訊的B端產品中，同時開放技術，與合作伙伴共發展。

很多前沿技術探索也廣泛運用于“反哺”社會。此前，騰訊優圖視覺AI技術助力找回多名被拐超過10年的兒童;騰訊還開放云上AI能力，號召更多有人用技術做公益;騰訊聯合國家天文臺啟動的探星計劃，也將基于優圖領先的視覺AI技術以及騰訊云計算和存儲能力，助力國家天文探索。

產品力再創新 持續助力中小微經濟

在騰訊另一核心業務領域，微信也在全方位助力中小微經濟，為實體經濟發展添磚加瓦。

Q2財報披露，微信及WeChat合并月活數據繼續增長至12.514億，小程序在中小企業中的普及率進一步增加。一些創新型數字化工具的出現，更是進一步豐富了微信生態的功能性，助力中小商家更便捷地落實業務和更廣泛觸達用戶。

其中，騰訊云基于微信平臺推出的“騰訊電子簽”小程序，相繼上線了小合同、小收據、小借條等功能，一經推出就受到了大量小微企業的歡迎。

此外，面世剛剛一年多的視頻號也成為許多零售企業新的數字化商業工具。目前視頻號已與單聊、群聊、朋友圈、公眾號、小程序、小商店、看一看、狀態等微信生態內的功能模塊相打通，更好地助力商家實現銷售轉化。

今年7月中旬，來自微盟的數據顯示，其客戶中今年視頻號銷量TOP10的商家，6月環比5月銷售額增長348%，觀看人次6月環比5月增長353%。

小微經濟蓬勃生長的同時，微信生態也衍生出數千萬新就業。中國信通院發布的《數字化就業新職業新崗位報告》顯示，微信生態在2020年衍生就業機會3684萬個，同比增長24.4%。

除了提供數字化工具外，微信還拿出真金白銀，減少中小商家的費用負擔，改善他們的營商環境。

今年6月，財付通宣布，將進一步加強對小微企業和個體工商戶等扶持力度，落實支付各項費用的優惠和減免措施，幫助小微企業和個體工商戶降低成本，主動承擔社會責任。自2020年6月開始，財付通已經投入資金超100億元，包括投入免費提現補貼、經營物料補貼、經營保障補貼、線上線下一體化能力等，助力小微企業和個體工商戶高效快速復蘇。

從多個緯度可見，社會價值創新戰略正在深度融入騰訊各核心業務板塊。在這一戰略的牽引下，騰訊的發展原動力已悄然生變，這次“主動換擋”，或許能為騰訊開啟一條更長遠的可持續發展新路徑。

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