8月11日晚，金龍魚(300999)發布2021年半年報。報告顯示，今年上半年公司實現營業收入1,032億元，同比增長18.7%;利潤總額46.3億元，同比增長20.9%;基本每股收益0.55元。

對于上半年的業績表現，金龍魚表示，主要系廚房食品端受到原材料成本大幅上漲影響，同時去年同期疫情帶來的渠道銷量結構性變化使得整體毛利率有所下滑。而在飼料原料及油脂科技端，受市場行情上漲影響，板塊利潤同比得到大幅增長。

盡管如此，通過精益的成本管控、價格策略以及強大的規模效應和全產業鏈協同作用，上半年金龍魚的業績波動明顯小于行業整體水平，體現了糧油領軍企業穩健的經營水平和較強的抗風險能力。另一方面，金龍魚堅持推進全國性戰略布局，深化大健康戰略，加大新品研發和推廣力度，產品矩陣進一步完善，品牌價值得到了穩步提升。

規模效應穩業績靈活定價保證競爭力

今年以來，國際糧油供應偏緊，價格總體上漲且波動幅度較大。國內市場盡管價格整體上漲，但糧油供應相對充裕，使得漲幅明顯低于國際市場。兩者價格的剪刀差使得國內糧油企業一方面承擔著上游大宗商品如大豆等原材料成本的大幅提升，另一方面在國內相對均衡的供給市場上的提價空間較小，對整體業績形成較大壓力。

反觀金龍魚，作為糧油行業的領軍企業，公司上半年積極貫徹落實精益思想，扎實推動精益管理。通過對計劃、采購、生產、交付等模塊全鏈條的梳理和優化，公司管理效率持續提升，使得成本更具競爭力，對市場的響應更快更高效。

公告顯示，金龍魚廚房食品在上半年實現營業收入660億元，同比22.2%;飼料原料及油脂科技銷售額365億元，同比12.3%。主營業務增長勢頭穩健，盈利波動情況較小。

金龍魚積極推動營銷平臺整合，以“產品專業化，渠道公共化”為策略，通過對零售、餐飲等渠道的深度融合，尋找跨渠道生意機會，充分發揮各渠道優勢，穩步實現現有渠道的增量擴容和空白市場的開拓工作。2021年上半年，金龍魚經銷商數量達到5,289個，較去年同期增加887家，同比增長20.15%。

受益于成本管理與渠道優化帶來的優勢，在終端定價上，金龍魚得以采用更為靈活的定價策略，實現銷量和營收之間的平衡，穩定市場占有率，從而保持長期穩健的成長。

技術為本新品頻出引領行業創新

作為國內最大的農產品和食品加工企業之一，金龍魚目前已建立了覆蓋高端、中端、大眾的綜合品牌矩陣。根據尼爾森2020年最新數據，金龍魚在小包裝食用植物油、包裝面粉、包裝米現代渠道市場份額排名均為第一，在飼料原料、油脂科技行業市場占有率排名也躋身前列。

隨著國內消費升級趨勢的不斷發展以及消費者健康意識的不斷提升，市場對于更健康的小包裝產品及消費品類的需求不斷提升。針對更為個性化、高端化、健康化的消費趨勢，金龍魚持續推廣現有的高端產品并不斷加大技術研發能力，開發更多優質新品，使得公司的產銷不斷增長，同時通過這些高附加值產品提升整體毛利率水平。

2021年上半年，金龍魚首創“六步鮮米精控技術”創新體系。該技術在“鮮割、鮮谷、鮮存、鮮碾、鮮裝、鮮食”六個環節，確保大米在收割、儲存、加工到食用整個產業鏈的新鮮品質和營養程度。

在“2021全國稻米精深加工產業技術創新發展大會”上，金龍魚憑借“六步鮮米精控技術”斬獲鮮米科技“技術創新獎”和“產品創新獎”。隨著“零反式脂肪”系列食用油、“金龍魚”稻米油、外婆鄉小榨菜籽油、“歐麗薇蘭”橄欖油、“胡姬花”花生油，以及米面領域的高端品牌“乳玉皇妃”、“稻谷鮮生”系列產品和“金龍魚”河套平原雪花粉、“金龍魚”澳大利亞麥芯小麥粉等產品的不斷滲透，金龍魚的中高端滲透率不斷提升，并深化消費者的認知。

加快中央廚房布局，打造新增長點

除了積極研發推出高端、健康的新品外，金龍魚還主動發揮固有行業優勢，進軍新的細分市場。早在去年年報中，金龍魚就已表示將發展新的高增長和互補性業務，如中央廚房、醬油、醋、酵母等業務。長江證券研報指出，金龍魚在發展糧油業務過程中積攢了豐富的產業鏈運營經驗及縱向一體化平臺優勢，且兼具原料采購、渠道和研發優勢，未來在拓展其他廚房食品新品類的過程中將更有競爭力。

公告顯示，目前金龍魚正在建四個中央廚房園區，分別位于河北廊坊、重慶、陜西興平、浙江杭州，預計將于今年年底落地。未來，憑借全國化的渠道和產能布局，疊加“金龍魚”的品牌知名度及全產業鏈優勢，有望進一步發揮規模優勢和業務協同，成為公司業績的新增長點。

借勢奧運提升品牌價值堅持貫徹大健康戰略

今年正值東京奧運會，奧運健兒的優異表現備受國人矚目。自2019年起，金龍魚·國家隊運動營養師就入駐奧運國家隊，為運動健兒提供科學專業的營養服務。金龍魚的這支國家隊運動營養師團隊也是自新中國成立以來，專屬于國家隊運動員們的首支營養師團隊。

作為大健康戰略重要的營銷傳播環節，“金龍魚”是2020年東京、2022年北京、2024年巴黎連續三屆奧運會中國代表團官方贊助商，同時也是北京2022年冬奧會官方贊助商。除了為奧運健兒提供科學的營養保障與服務外，金龍魚還聯合相關機構和平臺制作《2021國民運動營養洞察報告》并相應傳播，將國家隊運動營養師的建議，普惠給大眾運動人群。

金龍魚持續的大健康戰略，通過媒介傳播、公關活動、渠道營銷等舉措激活并提升了品牌的影響力和美譽度。根據《2021中國食品飲料上市公司品牌價值榜TOP50》，金龍魚以1302.98億元的品牌價值位居第2位。

在今年4月公布的中國品牌力指數(C-BPI)上，“金龍魚”以731.2分第十一年連續位居食用油品牌榜榜首，“胡姬花”、“香滿園”和“元寶”分列第5、第6和第9位。以“金龍魚”、“胡姬花”為代表的高端產品具有差異化屬性，1:1:1黃金比例調和油、胡姬花古法小榨花生油等產品特色鮮明，橄欖油產品售價位居第一梯隊品牌首位。“元寶”、“口福”等大眾產品品牌則通過性價比致勝。公司在食用油領域的產品矩陣形成清晰的定位，各層級的品牌知名度均已深入人心，形成強大的品牌凝聚力。

金龍魚表示，作為深耕國內三十年的“國民品牌”，未來將順應國內消費升級和大健康的浪潮不斷開疆擴土，在產銷穩步提升的同時，進一步開拓新業務，提升盈利能力，注入新的增長點，推動中國糧油行業不斷走向品質、創新、健康的未來。

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