北交所受理雅達股份IPO申請 發行低價定為5.5元/股

6月13日，資本邦了解到，雅達股份(430556.NQ)北交所IPO獲受理。

據悉，本次發行數量不超過4,178.00萬股(未考慮超額配售選擇權)、不超過4,804.70萬股(考慮超額配售選擇權);發行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權，超額配售數量不得超過未考慮超額配售選擇權發行規模的15%(即不超過626.70萬股)。

發行底價為5.5元/股，最終發行價格將由股東大會授權董事會與主承銷商在發行時綜合考慮市場情況、詢價結果等因素協商確定。

本次募集資金投資項目是圍繞公司主營業務展開，著眼于提升公司產品產量，不會導致公司生產經營模式發生變化。

各項目均已進行詳細的可行性研究，并已制定募集資金的具體使用計劃。經公司第四屆董事會第二十一次會議決議并經公司2022年第一次臨時股東大會審議通過，公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股不超過4,178.00萬股(含4,178.00萬股)，且不超過本次發行后公司總股本的25%。

根據公司2022年第一次臨時股東大會決議，募集資金將按輕重緩急順序投資于以下項目：

本次發行募集資金到位前，公司將根據實際經營需要以自籌資金對募投項目進行前期投入，待募集資金到位后予以置換。

本次發行募集資金到位后，若實際募集資金凈額少于以上項目所需資金總額，發行人將通過自籌方式解決資金缺口;如募集資金超過項目投資所需，則剩余部分用于補充公司主營業務相關的營運資金。

雅達股份，公司全稱廣東雅達電子股份有限公司，成立于1994年01月24日，現任總經理電力監控儀表、電力監控裝置、用電安全保護裝置、傳感器、電力監控系統集成服務，主營業務為智能電力監控產品的研發、生產和銷售以及電力監控系統集成服務。

公司報告期內，期末資產總計為4.85億元，營業利潤為5319.76萬元，應收賬款為1.37億元，經營活動產生的現金流量凈額為5445.87萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金為2.59億元。

此外，值得注意的是，下述風險需要特別關注：

(一)下游市場需求變化導致的成長性風險

報告期內，按照產品應用領域劃分，公司主營業務收入主要來源于數據中心、通信基站、工業建筑與市政領域，報告期內，受益于下游數據中心、通信基站等新基建相關領域的快速發展，公司主營業務收入保持快速增長趨勢。

但若未來宏觀環境、下游應用產業相關政策、產品技術創新等出現不利變化，導致下游市場需求增速放緩或出現下降，將對公司的經營業績造成不利影響。

(二)IC芯片供應風險

報告期內，集成電路采購金額占原材料采購金額的比例分別為23.33%、24.74%和20.64%，其中IC芯片為公司集成電路采購的重要組成部分。

近年來，受2020年新冠疫情影響，全球IC芯片供應短缺。2020年，公司所需MCU芯片的供貨周期由原來的平均8-12周延長至12-52周，2020年下半年出現芯片供貨緊張現象，對公司生產造成一定的影響。

2021年，公司通過調整技術方案的方式將主要芯片供應商改為國內供應商，目前采購周期一般為12-16周。

未來，若IC芯片持續供應緊張，公司可能存在因原材料供應緊張而不能按期向客戶交貨的風險。

(三)原材料價格波動風險

報告期內，公司原材料成本占主營業務成本的比例分別為78.46%、80.28%和78.89%，占比較高。

公司使用的原材料主要包括電子元器件、集成電路、結構件、印制電路板等。其中，電子元器件、印制電路板受大宗原材料銅的市場價格波動影響較大，塑膠類結構件受塑膠原料價格波動的影響較大，上述大宗原材料的市場價格波動對公司采購成本造成了一定影響。

以公司2021年度采購成本、采購數量、原材料采購價格為基準。

(四)應收賬款較大的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為10,623.85萬元、12,499.55萬元和15,015.87萬元，占當期營業收入的比例分別為44.80%、42.80%和46.36%，占比較高。

公司應收賬款金額較大，且隨著公司經營規模的擴大，應收款項可能進一步增加。

若公司主要客戶的經營狀況和資信狀況發生不利變化，則會導致該等應收賬款不能按期收回或無法收回而發生壞賬，進而對公司的生產經營和業績產生不利影響。

(五)商業承兌匯票兌付風險

報告期各期末，公司應收商業承兌匯票余額分別為355.22萬元、1,235.67萬元和1,595.99萬元。公司已按賬齡對商業承兌匯票計提壞賬準備。

未來，隨著公司業務規模逐漸擴大，如果公司不能合理控制應收商業承兌票據規模，對應收商業承兌票據不能有效管理，或者下游客戶、票據承兌人經營情況發生不利變化，公司可能存在商業承兌匯票無法兌付的風險。

(六)實際控制人持股比例較低的風險

公司的股權結構較為分散。截至本招股說明書簽署日，公司控股股東及實際控制人王煌英持有公司33.75%的股份。

本次發行完成后(未考慮超額配售選擇權)，王煌英持有公司的股份比例將降至25.31%。

公司本次發行上市后，若其他股東達成一致行動協議，或潛在的投資者收購公司股份，公司可能因股權結構分散而發生控制權轉移，對公司經營穩定性和未來發展產生不利影響。

(七)公司經營業績下滑的風險

公司2022年1-3月營業收入較上年同期增長642.45萬元，增幅11.06%，凈利潤較上年同期減少413.57萬元，降幅50.21%，凈利潤存在較大下滑的情形。

凈利潤下滑的主要原因為：

一是受原材料價格上漲影響，公司綜合毛利率較上年同期下降5.93個百分點;

二是隨著公司經營規模的擴大，期間費用較上年同期增加200.71萬元，增幅15.85%。

根據公司預計的二季度業績經營情況，公司業績下滑趨勢已有改善，但若未來原材料價格進一步上漲或其他不可抗力因素影響，公司經營業績存在進一步下滑的風險。(王健凡)

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